建发股份（600153）区域龙头 强烈推荐

区域龙头厦门岛内再得新土地 amp;mdash; amp;mdash;建发股份（600153）

事件：公司公告，12月23日，公司控股54.654%的子公司建发房地产集团有限公司在厦门市以10.85亿元人民币的总价竞拍获得了厦门市思明区仙岳路北侧、仙岳公园南侧的2009P05地块，规划用地面积57320.54平方米，总建筑面积167320平方米。该项目土地使用性质为居住、商业、办公用地。

点评：1、公司将房地产业务作为公司成长的重点相当明确。从年初将建发房产的54.654%股权资产的注入，目前公司已在厦门、漳州、福州、上海、长沙、成都、南昌、重庆、桂林、南宁和武汉等经济发达城市拥有房地产开发及商业地产出租业务。公司房地产业务已走出福建，布局全国。2009年各业务中收入增长多是房地产，预计同比增长在200%以上。公司在一个月内接连取得二个土地项目建筑面积在50多万平方米以上，将有力地保障了公司的长远发展。

2、此次取得的项目在公司发源地厦门本岛内，区域位置好。此次项目在厦门岛内思明区仙岳路北侧、仙岳公园南侧的2009P05地块，规划用地面积57320.54平方米，总建筑面积167320平方米。该项目土地使用性质为居住、商业、办公用地。项目的区域位置较为优越。公司在岛内开发的五缘湾项目取得很好的销售业绩，现在五缘湾二期已在开盘销售。2009P05地块背靠仙岳公园，临仙岳路，商业和办公环境理想，开发前景好。

3、我们预测建发股份2009年、2010年和2011的每股收益为0.72元/股、0.85元/股和1.17元/股，相对应的PE分别为26X、18X和15X。我们认为公司房地产开发能力强，拥有工业地产和商业地产(包括教育地产)和住宅以及土地一级开发业务。本月二次的土地贮备确定了公司区域龙头的地位，我们上调投资评级，给予 amp;ldquo;强烈推荐 amp;rdquo;的投资评级。